Après une année difficile, une reprise substantielle des marchés en octobre et novembre a soulagé les investisseurs et a offert d’importantes leçons à l’approche de la nouvelle année.
De solides rendements au cours du seul mois de novembre ont généré un gain moyen de 5,3 % dans les portefeuilles de nos clients. Depuis le creux atteint à la fin septembre, une partie substantielle des pertes de l’année a été récupérée en octobre et novembre.
C’est un autre exemple de la rapidité avec laquelle les marchés peuvent évoluer et pourquoi il est si important de rester investi dans les moments difficiles. À cet égard, il vaut la peine de jeter un coup d’œil à ce graphique de Dimensional Fund Advisors. Il montre ce qui aurait pu arriver à vos rendements en actions américaines de 1997 à 2021 si vous aviez été absent du marché même pendant une courte période.
Les statistiques de marché de PWL pour novembre montrent que la bourse canadienne a progressé de 5,5 % au cours du mois pour porter le rendement de 2022 à -1 %, tandis que le marché américain a récupéré 4,6 % pour porter son rendement depuis le début de l’année à -7,9 %.
Cependant, les meilleures nouvelles sont venues des marchés à l’extérieur de l’Amérique du Nord. Les actions internationales développées de grandes et moyennes capitalisations ont gagné 10,6 % pour porter le rendement depuis le début de l’année à -8,3 %, tandis que les marchés émergents ont grimpé de 14,1 %, portant le rendement depuis le début de l’année à -12,7 %.
Ces rendements ont été particulièrement remarquables parce que les baisses des actions internationales ont considérablement freiné les rendements globaux des portefeuilles cette année au point que certains clients se sont demandé s’ils devaient abandonner ces marchés. Les gains récents confirment les points que j’ai soulevés plus tôt cette année à l’appui de l’idée que les actions mondiales devraient demeurer la pierre angulaire de votre portefeuille diversifié.
Pendant ce temps, les fiducies de placement immobilier ont également affiché de solides performances en novembre, les FPI canadiennes ayant bondi de 8,4 % et les FPI internationales de 5,9 %.
Le marché obligataire représente un autre point positif, car le recul en 2022 a été aussi douloureux qu’il a été historiquement inhabituel. Les obligations canadiennes ont gagné 2,8 % en novembre tandis que le marché obligataire mondial a progressé de 2,5 %.
Ces rendements ont récupéré une partie du terrain perdu, mais les marchés obligataires canadiens et internationaux sont demeurés en baisse de plus de 10 % pour l’année. Heureusement, nous avons protégé les portefeuilles de nos clients des taux d’intérêt plus élevés en mars en raccourcissant les échéances des obligations pour réduire les risques liés aux taux d’intérêt.
Bien sûr, nous n’avons aucun moyen de savoir si les marchés continueront de monter jusqu’en décembre ou dans la nouvelle année, mais les gains récents ont été encourageants. Dans l’ensemble, les rendements du portefeuille depuis le début de l’année jusqu’à la fin novembre 2022 varient de -10 % à -4 % selon le niveau de risque du portefeuille.
Ceci est mon dernier billet pour 2022 et je profite donc de cette occasion pour vous souhaiter à tous une saison des fêtes très heureuse et reposante et une année 2023 saine et prospère. Je vous souhaite de passer du temps de qualité avec vos amis et votre famille.
Source : PWL Capital
