Le premier semestre 2020 a été l’une des périodes les plus volatiles jamais enregistrées sur les marchés boursiers. L’effondrement et la reprise rapide ont contribué à ce qui a été une période difficile sur le plan émotionnel à de nombreux niveaux pendant la pandémie.
Au cours des premières semaines de la crise, de nombreuses personnes s’inquiétaient de la gravité de la situation et de la stabilité du système financier. Ensuite, les marchés se sont redressés et le soulagement s’est installé – les choses allaient bien se passer.
Maintenant, je sens à partir des discussions avec les clients que nous entrons dans une troisième phase de réaction émotionnelle. De plus en plus, j’entends des gens s’inquiéter de la durabilité des gains récents sur les marchés boursiers. Ils craignent que nous soyons allés trop loin, trop vite et que nous ne soyons prévus pour un autre krach.
Outre les préoccupations concernant la hausse rapide des cours des actions, j’ai également répondu récemment à des questions sur l’énorme dette accumulée par les gouvernements pour financer des programmes d’aide. Finira-t-elle par faire sombrer l’économie et la bourse?
Comme je l’ai expliqué dans ma revue de mi-année (en anglais), la dette brute du gouvernement américain en pourcentage du PIB était à des niveaux similaires après la Seconde Guerre mondiale. Pourtant, le marché boursier américain a fortement augmenté jusqu’à la fin des années 40, 50 et 60. C’était la même chose après la crise financière de 2008-09, lorsque la bourse a bien performé malgré des niveaux d’endettement public nettement plus élevés. Ces deux épisodes historiques suggèrent qu’il n’y a pas de corrélation entre la dette publique et la performance boursière.
Comme nous l’avons vu, il existe de solides raisons pour lesquelles les marchés se sont remis de la liquidation de la pandémie. Cela signifie-t-il qu’ils continueront d’augmenter ou qu’ils se corrigeront brusquement après une telle remontée? Nous n’avons tout simplement aucun moyen de le savoir. Un grand nombre de recherches a montré que personne ne peut prévoir de manière cohérente les mouvements du marché.
Cependant, ce que nous pouvons apprendre de la volatilité des derniers mois, c’est l’importance de s’en tenir à un portefeuille largement diversifié qui reflète votre tolérance au risque.
Un plan financier bien conçu vous permet de laisser l’inquiétude aux gourous du marché et d’être en sécurité en sachant que malgré les chocs à court terme, vous êtes en mesure de bénéficier des rendements du marché pour créer de la richesse sur le long terme.